آخر هفته غمگین بازارهای سهام در ۳ قاره

فصل بانک - در پایان هفته گذشته، در آمریکا، شاخص اس‌اندپی 500 با افت 1.2 درصدی مواجه شد و شاخص نزدک کامپوزیت 2.6 درصد سقوط کرد. ضعف سهام فناوری به اندازه‌ای شدید بود که رشد سایر بخش‌های بازار آمریکا را تحت‌الشعاع قرار داد؛ در حالی که در واقعیت، قیمت سهام اکثریت شرکت‌ها افزایش یافته بود. شاخص صنعتی داوجونز نیز کم‌تر از 0.1 درصد رشد کرد. در چین نیز وضعیت مشابه بوده است. شاخص معیار سی‌اس‌آی 300 چین در روزهای پایانی هفته گذشته، با افت 20 درصدی نسبت به اوج خود در ماه ژوئن، شاهد تعمیق روند نزولی بود. در قاره اروپا نیز وضعیت شباهت زیادی به آمریکا و چین داشت.

به گزارش پایگاه خبری بازار سرمایه ایران(سنا) ، شاخص معیار سی‌اس‌آی 300 چین که عملکرد 300 شرکت بزرگ پذیرفته‌شده در بورس‌های شانگهای و شن‌ژن را دنبال می‌کند، برای 10 هفته متوالی کاهش یافته است. بر اساس داده‌های ال‌اس‌ای‌جی، نماگر مذکور، از ابتدای هفته جاری تاکنون 2.6 درصد افت کرده است. این شاخص روز پنج‌شنبه نیز بیش از یک درصد کاهش یافت؛ موضوعی که از تداوم فشار بر سهام چین حکایت دارد.
جردن سوتانوفسکی، رئیس هیئت‌مدیره و مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در شرکت پِلا فاندز، گفت بازار سهام چین هم‌چنان با چالش‌های ساختاری مواجه است. این مسئله در شرایطی که دومین اقتصاد بزرگ جهان با پیامدهای سال‌ها ظرفیت مازاد و سرمایه‌گذاری بیش از حد دست‌وپنجه نرم می‌کند.
زمین بازی سنگلاخ برای سهام‌داری در چین
سوتانوفسکی در گفت‌وگو با شبکه سی‌ان‌بی‌سی گفت: «فکر می‌کنم چین واقعاً برای مهار مشکلاتی که در گذشته در نتیجه ایجاد ظرفیت بیش از حد و مسائل مشابه به وجود آورده، با دشواری مواجه است.»
او به مشکلات شرکت‌ها در صنایعی اشاره کرد که در سطح جهانی رقابت‌پذیر هستند. مثلا صنعت باتری‌سازی که به گفته او، هم‌چنان فرصت‌های سرمایه‌گذاری قابل قبولی در آن وجود دارد از جمله این صنایع است.
شرکت‌های چینی در پی تشدید رقابت با کاهش حاشیه سود روبه‌رو شده‌اند. این مسئله دولت را به مداخله واداشته است. چین در سپتامبر ضعیف‌ترین رشد سود شرکت‌های صنعتی در سال جاری را ثبت کرد.
دومین اقتصاد بزرگ جهان هم‌چنین در 3 ماه دوم سال جاری میلادی، تحت فشار رکود چندساله بخش املاک و تداوم ضعف تقاضای مصرف‌کنندگان، کندترین رشد اقتصادی خود در بیش از 3 سال گذشته را تجربه می‌کند.
شان راین، مدیرعامل شرکت گروه تحقیقات بازار چین، انتظار دارد فشار فروش در بازار سهام این کشور ادامه یابد. به گفته او، ابهامات ژئوپلیتیک، نگرانی‌ها درباره شکل‌گیری حباب در حوزه هوش مصنوعی و کاهش اعتماد مصرف‌کنندگان، همگی بر احساسات سرمایه‌گذاران تأثیر منفی گذاشته‌اند.
راین افزود: سهم بالای سرمایه‌گذاران خرد در بازار چین نیز می‌تواند نوسانات را تشدید کند؛ زیرا این سرمایه‌گذاران در دوره‌های نااطمینانی تمایل دارند سریع‌تر از بازار خارج شوند.
برخلاف بازارهای بزرگی مانند بورس نیویورک که سرمایه‌گذاران خرد حدود 20 تا 25 درصد از حجم معاملات را به خود اختصاص می‌دهند، بر اساس داده‌های بانک اچ‌اس‌بی‌سی، سرمایه‌گذاران خرد در چین عامل انجام 90 درصد معاملات روزانه هستند.
با وجود انتظار برای افزایش فشار بر بازارها، راین معتقد است موج فروش اخیر بیش از اندازه بوده است. او به تاب‌آوری صادرات چین و نشانه‌های بهبود قیمت مسکن در بزرگ‌ترین شهرهای این کشور اشاره کرد و گفت:«در حال حاضر، با بحران اعتماد مواجه هستیم، نه بحران اقتصادی.»
شوخی نفت و تکنولوژی با سهام اروپایی
از سوی دیگر بازارهای سهام اروپا در آغاز معاملات روز جمعه، با اندکی کاهش به معاملات هفتگی پایان دادند. در حالی که قیمت نفت در نزدیکی بالاترین سطوح 5 ماه اخیر باقی مانده، در شرایط کنونی سرمایه‌گذاران پیامدهای ریزش شدید سهام هوش مصنوعی در وال‌استریت را منفی ارزیابی می‌کنند. همین امر فضای کلی بازارهای اروپایی را به مانند جو سرمایه‌گذاری در شرق آسیا تحت تاثیر قرار داده است. بر اساس گزارش یورونیوز سقوط بیش از 10 درصدی سهام شرکت کرینگ در هفته جاری یکی از مهم‌ترین احبار در بازار سرمایه اروپا بود. زیرا کاهش دوباره فروش گوچی، تردیدها درباره موفقیت برنامه احیای این گروه لوکس را افزایش داد.
در هفته ای که گذشت، روند صعودی قیمت نفت به دنبال تداوم نگرانی‌ها درباره جنگ با ایران تداوم یافت. نفت برنت صبح جمعه با رشد 0.9 درصدی، پس از جهش 4 درصدی در جلسه معاملاتی قبل، به 114 دلار و 73 سنت در هر بشکه رسید. نفت خام وست‌تگزاس اینترمدیت آمریکا نیز با افزایش 1.3 درصدی، در سطح 100 دلار و 75 سنت معامله شد. در حال حاضر به جز صرف ریسک ناشی از جنگ، افزایش شدید هزینه‌های حمل‌ونقل دریایی نیز هزینه تحویل نفت را بالا برده است؛ عاملی که خود نیز تاثیر منفی قابل توجهی بر اذهان عمومی در بورس‌های اروپایی گذاشته است.
بر اساس گزارش مارکت‌واچ، تا اواسط اکتبر، هزینه حمل نفت خام از خلیج فارس به آسیا با استفاده از نفتکش‌های بزرگ به بیش از 37 دلار در هر بشکه رسیده بود؛ رقمی که بیش از 5 برابر آن پیش از آغاز جنگ است.
قیمت گاز نیز افزایش یافت. قراردادهای آتی نوامبر گاز طبیعی در بازار مرجع اروپا، موسوم به تی‌تی‌اف هلند، صبح جمعه در سطحی بالاتر از 93 یورو به ازای هر مگاوات‌ساعت معامله شدند.
ترس از رکود بازار هوش مصنوعی در ینگه دنیا
در ایالات متحده، سهام مرتبط با هوش مصنوعی در پی نگرانی‌ها درباره ناپایداری رونق این صنعت نوسان شدیدی را تجربه کرد. افزایش هزینه استقراض برای ساخت مراکز داده و خرید تراشه‌های بیش‌تر هوش مصنوعی، از عوامل اصلی این نگرانی‌های موجود است. بر اساس گزارش بلومبرگ سرمایه‌گذاران بیم آن را دارند که در جریان موج سرمایه‌گذاری چندساله در این صنعت، قیمت سهام بیش از اندازه افزایش یافته باشد؛ هرچند شرکت‌های این حوزه هم‌چنان از رشد فعالیت‌های خود خبر می‌دهند.
سهام متا پلتفرمز که در حال توسعه عامل هوش مصنوعی موسوم به میوز است، 7 درصد افت را به ثبت رساند. این شرکت مالک پلتفرم‌‎‌های معروفی نظیر اینستاگرام و فیس بوک است. این شرکت درآمدی بالاتر از پیش‌بینی تحلیلگران برای آخرین فصل مالی خود گزارش کرد بود، در حالی که سود آن کم‌تر از انتظار بود.
متا همچنین اعلام کرد نوع جدیدی از سهام بدون حق رأی عرضه خواهد کرد. این اقدام راه دیگری برای تأمین مالی سرمایه‌گذاری‌های هوش مصنوعی و سایر هزینه‌ها در اختیار شرکت قرار می‌دهد، بدون آن‌که قدرت رأی سهام‌داران فعلی تغییر کند.
سهام تسلا نیز پس از انتشار گزارش مالی 3 ماه سوم، 3.1 درصد کاهش یافت. سود این شرکت بالاتر از انتظار تحلیلگران بود، اما درآمد آن کم‌تر از پیش‌بینی‌ها گزارش شد.
در هفته‌ای که گذشت، موج فروش جهانی سهام هوش مصنوعی، قیمت سهام انویدیا را 4.4 درصد پایین آورد. از آنجا که این شرکت تراشه‌ساز از نظر ارزش بازار بزرگ‌ترین شرکت وال‌استریت است، تغییرات قیمت سهام آن بیش از هر شرکت دیگری بر شاخص اس‌اندپی 500 تأثیر می‌گذارد. انویدیا بیشترین سهم را در افت این شاخص داشت. علاوه بر این‌ها باید در نظر داشت که در کنار انویدیا، سایر تولید کنندگان تراشه در 2 سوی اقیانوس اطلس شامل شرکت‌های چینی و کره‌ای نیز شرایط مناسبی ندارند. این وضعیت در 2 ماه اخیر بارها مورد توجه رسانه‌ها و تحلیلگران بین المللی قرار گرفته است.
سهام فناوری هفته آینده با آزمون مهم دیگری روبه‌رو خواهند شد؛ زمانی که مایکروسافت، آمازون و آلفابت گزارش‌های مالی خود را منتشر می‌کنند. تصمیم بعدی فدرال رزرو آمریکا درباره نرخ بهره نیز برای چهارشنبه 28 اکتبر برنامه‌ریزی شده است.
طولانی‌ترین افت هفتگی سهام تراشه‌سازان از نوامبر
به گفته فلوریان ایلوپو از شرکت مدیریت دارایی لومبارد اودیه، چند عامل، نوسانات رفت‌وبرگشتی این هفته بازار را توضیح می‌دهند. فصل نسبتاً قدرتمند انتشار گزارش‌های مالی و جذابیت بازده اوراق قرضه از یک سو، و هزینه تأمین مالی و تشدید فشار بر وضعیت مالی برخی دولت‌ها از سوی دیگر از جمله این عوامل است.
او گفت: «مشکل این نیست که سهام گران است، بلکه مشکل این است که اوراق قرضه دیگر گران نیست.»
اولریکه هوفمان-بورچاردی از دفتر سرمایه‌گذاری ارشد یوبی‌اس نیز گفت: «تحولات اخیر، دیدگاه ما را در خصوص حمایت سودآوری قدرتمند شرکت‌ها از روند بازار سهام، تغییر نمی‌دهد. تقاضا برای هوش مصنوعی همچنان بالا است، بازده فعلی اوراق قرضه درآمد جذابی فراهم می‌کند و تحولات ژئوپلیتیکی به‌تنهایی توجیهی برای اتخاذ رویکردی تدافعی در سرمایه‌گذاری به حساب نمی‌آید.»
به گفته تیفانی وایلینگ از شرکت مدیریت سرمایه پاسیفیک اینوستمنت منیجمنت (پیمکو)، فدرال رزرو به‌روشنی اعلام کرده که از نقش هوش مصنوعی در تقویت تقاضای آمریکا آگاه است. با توجه به اینکه تورم در طیفی از شاخص‌ها همچنان بالاتر از سطح هدف قرار دارد، مقابله با این فشار از طریق تعدیل محدود نرخ بهره و سخت‌گیرانه‌تر کردن شرایط مالی، سیاستی منطقی محسوب می‌شود.
او افزود: «با این حال، تعدیلات اقتصادی که اکنون در جریان است، نتایج نتفاوتی به بار آورد. تورم در سطح بالایی قرار دارد، اما شتاب نگرفته است. این وضعیت احتمالاً به فدرال رزرو فرصت می‌دهد رویکردی سنجیده و تدریجی اتخاذ کند.»