۵ ماه تعادل و صعود در بازار سرمایه، بر پایه اعتماد/ علت رکوردشکنی‌های بازار سهام چیست؟

فصل بانک - 5 ماه از بازگشایی بازار سهام می‌گذرد، 5 ماهی که به تغییر ریل و رکوردشکنی‌های متعدد بازار سهام منجر شد. از مرزشکنی‌های متعدد شاخص کل گرفته تا نزدیک شدن به محدوده بازده 100 درصدی و حضور میلیونی سهام‌داران در سامانه‌های معاملات را در این 5 ماه شاهد بوده‌ایم. اما علت این رونق و صعود بازار چه بوده است؟ سیاوش وکیلی از کارشناسان بازار سرمایه، علی‌رضا خان‌محمدی مدیر مالی و اجرایی صندوق‌های سبدگردان آمال و محمدمهدی وکیلی مدیر پژوهش و سیاست‌گذاری کانون نهادهای سرمایه‌گذاری ایران، نقش عنصر اعتماد و راهبری سازمان بورس و هم‌چنین حمایت دولت را در این مسیر پررنگ دیده‌اند و به بیان دیدگاه‌های خود پرداخته‌اند.

به گزارش ایبنا به نقل از سنا، 3 کارشناس مشارکت‌کننده در برنامه «گفت‌وگو با بازار»، با اشاره به عوامل پیشران بورس بر موثر بودن حمایت‌های دولت و نقش مدیریت سازمان بورس در شکل‌گیری این دوران سبز تاکید داشتند. آن‌ها در عین حال بر این باور بودند که تقویت عنصر اعتماد یکی از مهم‌ترین دلایل رکوردشکنی‌های بازار سرمایه در 5 ماه اخیر بوده است.
سیاوش وکیلی کارشناس بازار سرمایه، با مقایسه بازده بازارها در دوره پس از بازگشایی بازار گفت: «بازده بازار سهام در 4 ماه نخست پس از بازگشایی 100 درصد بود؛ در حالی که بازده دلار به 47.5 درصد و بازده طلای 18 عیار به 37.3 درصد رسید. این ارقام از عملکرد بهتر بازار سرمایه در مقایسه با دلار و طلای 18 عیار حکایت دارد.»
رشد دارایی صندوق‌های سرمایه‌گذاری
محمدمهدی وکیلی مدیر پژوهش و سیاست‌گذاری کانون نهادهای سرمایه‌گذاری ایران هم با اشاره به فعالیت صندوق‌های سرمایه‌گذاری در دوران جنگ و پس از بازگشایی بازار سهام در 29 اردیبهشت‌ 1405 گفت: «فعالیت صندوق‌ها در این دوره بدون وقفه ادامه داشته و این تداوم فعالیت به تقویت اعتماد سرمایه‌گذاران و توسعه فرهنگ سرمایه‌گذاری غیرمستقیم کمک کرده است.»
او افزود: «افزایش قیمت دارایی‌ها و ورود منابع جدید به صندوق‌ها نیز در رشد ارزش دارایی‌های تحت مدیریت آن‌ها مؤثر بود. بر اساس آمار اعلام‌شده، تا پایان شهریور 1405، تعداد صندوق‌های سرمایه‌گذاری به 604 صندوق و ارزش دارایی‌های تحت مدیریت آن‌ها به 4 هزار و 132 همت رسید. این رقم در مقایسه با دوره 12 ماه قبل، رشد 108 درصدی را نشان می‌دهد.»
اثر عوامل بنیادی در جذب نقدینگی
علی‌رضا خان‌محمدی مدیر مالی و اجرایی صندوق‌های سبدگردان آمال، با اشاره به عوامل مؤثر بر ورود نقدینگی به بازار سرمایه گفت: «راهبری سازمان بورس و حمایت دولت موجب شد بخشی از منابع راکد، بازار سرمایه را به‌عنوان محلی برای سرمایه‌گذاری یا نگه‌داری منابع انتخاب کند.»
او افزود: «وضع عوامل بنیادی شرکت‌ها و گزارش‌های منتشرشده از سوی آن‌ها نیز در این روند مؤثر بود. برخی شرکت‌ها توانستند محصولات خود را با قیمت‌هایی بالاتر از سال‌های گذشته عرضه کنند و حمایت دولت از تولید نیز به حفظ حاشیه سود و تداوم فعالیت بنگاه‌ها کمک کرد.»
به گفته خان‌محمدی، در شرایطی که برخی بازارهای موازی با رکود نسبی روبه‌رو بودند و ظرفیت جذب نقدینگی را نداشتند، بخشی از منابع به سمت بازار سرمایه حرکت کرد. در این میان، وضعیت بنیادی شرکت‌ها نیز از ورود منابع به بازار پشتیبانی می‌کرد.
اهمیت مدیریت ریسک
مدیر مالی و اجرایی صندوق‌های سبدگردان آمال با اشاره به استقبال سرمایه‌گذاران از ابزارهای پوشش ریسک، از جمله صندوق‌های طلا و نقره، بر اهمیت مدیریت ریسک و توجه به ترکیب دارایی‌ها در سبد سرمایه‌گذاری تأکید کرد.
خان‌محمدی بر ضرورت تصمیم‌گیری بر اساس بررسی شرایط بازار و پرهیز از رفتارهای شتاب‌زده تأکید کرد.