فصل بانک - اقدام فدرالرزرو در افزایش نرخ بهره روند ارزشگذاری یورو در برابر دلار را تغییر داده و با کاهش ارزش این ارز به پایینترین سطح در 2 ماه اخیر، معاملهگران بازار اختیار معامله را وادار کرده است تا برای مصونسازی در برابر افت بیشتر یورو، موقعیتهای محافظتی (Hedge) خود را تقویت کنند.
به گزارش پایگاه خبری بازار سرمایه ایران (سنا) ، ارزش یورو در اواخر هفته گذشته کاهش یافت و با افت 0.4 درصدی به سطح 1.1409 دلار رسید. شاخصهای بازار اختیار معامله نشان میدهد فضای بازار به سمت رویکرد نزولی تغییر جهت داده و انتظارات بازار برای پایان سال، به سطوح اواسط ماه اوت بازگشته است.
این افت ناشی از لحاظشدن ادامه سیاستهای انقباضی فدرالرزرو در قیمتهای بازار است که موجب تضعیف عامل واگرایی سیاستهای پولی شد؛ عاملی که در طول تابستان حامی ارزش یورو بود. علاوه بر این، تداوم قیمتهای بالای انرژی چشمانداز رشد اقتصادی منطقه یورو را تحت فشار قرار داده؛ روندی که همزمان با کاهش بهای نفت برای ششمین روز متوالی رخ داده است.
دادههای شرکت سپردهگذاری و تسویه وجوه (نیویورک - DTCC) حاکی از آن است که تغییر رویکرد معاملهگران پس از نشست اخیر فدرالرزرو شتاب گرفته است. در حالی که پیش از این، موقعیتهای معاملاتی در بازار اختیار معامله تقریباً متوازن بود، پس از تصمیم فدرالرزرو، حدود 60 درصد از ارزش اسمی قراردادها با هدف کسب سود از کاهش ارزش یورو تنظیم شده است.
در همین حال، یوآخیم ناگل، عضو شورای حکام بانک مرکزی اروپا اعلام کرد در صورت تداوم قیمتهای بالای انرژی، ممکن است نرخ بهره تا سطوحی افزایش یابد که رشد اقتصادی را محدود کند و سیاست پولی وارد محدوده انقباضی شود.
با وجود این، برتری رشد اقتصادی آمریکا همچنان از دلار حمایت میکند. به گفته الیاس حداد، استراتژیست ارشد بازارهای جهانی مزیت رشد اقتصادی آمریکا نسبت به سایر اقتصادهای بزرگ، روند صعودی دلار را تقویت میکند. همچنین یورو حتی پس از انتشار دادههای مثبت از رشد بخش خدمات و بخش خصوصی منطقه یورو نتوانست حمایت لازم را بهدست آورد.
در این میان، دویچه بانک دامنه محدودی برای افت بیشتر یورو پیشبینی میکند و تحلیلگران آن معتقدند تابآوری رشد جهانی ضعف یورو را مهار خواهد کرد، هرچند نرخ بهره آمریکا و بهای انرژی سقف رشد آن را محدود نگه میدارد. دادههای DTCC نیز نشان میدهد معاملهگران سررسید قراردادهای فروش یورو را افزایش داده و به سمت قیمتهای پایینتر حرکت کردهاند.
علاوه بر این، عدمقطعیتهای سیاسی نیز فشارها را تشدید کرده است؛ فرانسه با چالش تصویب بودجه در پارلمان روبهرو است و حزب حاکم آلمان نیز با پیامدهای شکست در انتخابات ایالتی مواجه است. به گفته استراتژیستهای مورگان استنلی، نرخهای بهره بالاتر در آمریکا و ریسکهای سیاسی اروپا، مانع تقویت یورو در برابر دلار میشود.