بازارهای جهانی در مسیرهای متفاوت؛ نفت زیر ضربه بسته ماندن هرمز، طلا و نقره در اوج دوماهه

فصل بانک - بازارهای جهانی در آغاز هفته رفتاری دوگانه داشتند. نفت برنت پس از جهش شدید هفتگی تا محدوده 93 دلار عقب نشست. در بازار فلزات گران‌بها، طلا با تداوم نگرانی‌ها درباره بدهی و پایداری مالی آمریکا به حدود 4630 دلار رسید و نقره نیز بالای 69 دلار معامله شد. در مقابل، مس تحت فشار افزایش محسوس موجودی انبارها به محدوده 6.55 دلار در هر پوند کاهش یافت.

به گزارش پایگاه خبری بازار سرمایه ایران(سنا) ، قیمت نفت خام برنت پس از رشد شدید هفته گذشته، در معاملات روز دوشنبه به حدود 93 دلار در هر بشکه کاهش یافت.
میزان تردد نفتکش‌ها در تگه هرمز، هم‌چنان بسیار پایین‌تر از سطوح عادی قرار دارد.
طلا؛ بازگشت تقاضای «کاهش ارزش پول»
قیمت طلا روز دوشنبه با ادامه روند صعودی هفته گذشته به حدود 4630 دلار در هر اونس رسید و به بالاترین سطح خود از اواسط ماه مه دست یافت.
تداوم نگرانی‌ها درباره مدیریت بدهی دولت آمریکا و پایداری مالی این کشور، پس از افزایش غیرمنتظره خرید مجدد اوراق بدهی بلندمدت توسط وزارت خزانه‌داری، از عوامل اصلی تقویت طلا بود.
این اقدام باعث کاهش بازده اوراق قرضه و افت ارزش دلار شد و بار دیگر معامله موسوم به «کاهش ارزش پول» (Debasement Trade) را فعال کرد؛ موضوعی که جذابیت طلا را به‌عنوان ذخیره ارزش جایگزین افزایش داده است.
در حوزه ژئوپلیتیک نیز ریسک اختلال بیش‌تر در عرضه نفت خلیج فارس افزایش یافته است. افزایش احتمالی قیمت انرژی می‌تواند فشارهای تورمی را تشدید کرده و فضای لازم برای کاهش نرخ بهره را محدود کند.
اکنون توجه سرمایه‌گذاران به انتشار داده تورم PCE ماه ژوئیه و سخنرانی وارش، رئیس فدرال رزرو، در نشست جکسون هول معطوف شده است؛ دو رویدادی که می‌توانند سرنخ‌های بیشتری درباره مسیر آینده نرخ بهره آمریکا ارائه کنند.
در همین حال، برنامه کانادا برای اعمال تعرفه‌های تلافی‌جویانه بر برخی کالاهای آمریکایی پس از شکست مذاکرات تجاری، بر سطح کلی نااطمینانی اقتصادی افزوده است.
نقره؛ تثبیت در سقف دوماهه
قیمت نقره در معاملات روز دوشنبه به بالای 69 دلار در هر اونس رسید و در نزدیکی بالاترین سطح دو ماه اخیر باقی ماند.
همانند طلا، نگرانی‌ها درباره مدیریت بدهی آمریکا و پایداری مالی این کشور، پس از افزایش غیرمنتظره خرید اوراق بدهی بلندمدت توسط خزانه‌داری، از قیمت نقره حمایت کرد.
افت بازده اوراق و کاهش ارزش دلار، بار دیگر تقاضا برای دارایی‌هایی را که می‌توانند در برابر کاهش ارزش پول نقش پوششی داشته باشند، افزایش داد و به نفع نقره تمام شد.
هم‌زمان، احتمال افزایش قیمت انرژی و تداوم فشارهای تورمی را بالا برده است؛ عاملی که می‌تواند فضای کاهش نرخ بهره در آمریکا را محدود کند.
بازار اکنون در انتظار داده‌های تورم PCE ژوئیه و سخنرانی رئیس فدرال رزرو در جکسون هول است. در کنار آن، شکست مذاکرات تجاری کانادا و آمریکا و احتمال اعمال تعرفه‌های تلافی‌جویانه کانادا نیز بر نااطمینانی اقتصاد جهانی افزوده است.
مس؛ عقب‌نشینی با افزایش موجودی انبارها
قیمت معاملات آتی مس روز دوشنبه به حدود 6.55 دلار به ازای هر پوند کاهش یافت و بخشی از رشد اخیر خود را پس گرفت.
مهم‌ترین عامل فشار بر قیمت، افزایش قابل توجه موجودی انبارهای تحت نظارت بورس‌ها بود که نگرانی‌ها درباره کمبود عرضه در کوتاه‌مدت را کاهش داد.
موجودی مس تحت نظارت LME در 20 اوت به 238 هزار و 575 تن رسید که حدود 16 درصد بالاتر از کف فوریه است. هم‌زمان، موجودی انبارهای تحت نظارت SHFE نیز در هفته گذشته با جهش 28.4 درصدی به 89 هزار و 548 تن رسید.
افزایش موجودی‌ها، در کنار کاهش شدید پریمیوم نقدی مس در LME نسبت به قراردادهای سه‌ماهه، نشان می‌دهد دسترسی کوتاه‌مدت به مس بهبود یافته و همین موضوع بر قیمت‌ها فشار وارد کرده است.
با این حال، ریسک‌های سمت عرضه هم‌چنان پابرجاست. Zijin Mining هشدار داده است که سیلاب در مجتمع مس Kamoa-Kakula در جمهوری دموکراتیک کنگو می‌تواند تولید سهم این شرکت را در سال جاری تا 57 هزار تن کاهش دهد؛ موضوعی که ریسک‌های موجود در سمت عرضه جهانی مس را برجسته می‌کند.
کاهش ارزش دلار آمریکا نیز تا حدی از شدت افت قیمت مس کاست. اکنون سرمایه‌گذاران در انتظار نشست جکسون هول و سخنرانی رئیس فدرال رزرو هستند تا سرنخ‌های بیشتری درباره مسیر نرخ بهره آمریکا و اثر آن بر تقاضای جهانی کالاهای پایه به دست آورند.