بازنده قمار هوش مصنوعی به غرور باخت

فصل بانک - سقوط صندوق «سیچوئنشال اویرنس» به راهبری لئوپولد آشن‌برنر، بار دیگر ریسک پنهان سرمایه‌گذاری‌های اهرمی را به وال‌استریت یادآوری کرده است. ارزش دارایی شرکت تنها با یک ریزش چند روزه بازار سهام از 45 میلیارد دلار به 10 میلیارد سقوط کرد. هم‌اکنون این شرکت در مرز ورشکستگی قرار دارد. رویدادی که نشان داد حتی شرط‌بندی‌های بزرگ بر آینده هوش مصنوعی نیز وقتی با بدهی و اهرم مالی هم‌راه شوند، می‌توانند نه‌تنها سرمایه‌گذار، بلکه سبد سرمایه‌گذاری سرمایه‌گذاران معروف را نیز در معرض شوک‌های شدید قرار دهند.

به گزارش پایگاه خبری بازار سرمایه ایران (سنا) ، تقریبا 2 سال پیش بود که، لئوپولد آشن‌برنر مدعی شد می‌تواند آینده بازار را به‌وضوح ‌بیند. او در مقاله‌ای 165 صفحه‌ای که به‌سرعت به یکی از متون ضروری برای مطالعه در سیلیکون‌ولی تبدیل شد، خود را به عنوان پیشگو عصر ابرهوش مصنوعی (Artificial Superintelligence) در نظر گرفت.
اما در واپسین روز معاملاتی 2 هفته پیش، محدودیت‌های دیدگاه آشن‌برنر آشکار شد. او بزرگ‌ترین باخت زندگی خود را دقیقا در روز ازدواجش متحمل شد. زمانی که صندوق پوشش ریسک (هج‌فاند) متمرکز بر هوش مصنوعی او، با سقوط شدید سهام شرکت‌های تولیدکننده نیمه‌هادی و مارجین‌کال‌های وال‌استریت روبه‌رو شد. نام صندوق او «سیچوئشنال اورنس» Situational Awareness است. نام این صندوق دقیقا همان عنوان بیانیه مشهوری است که او در ژوئن 2024 منتشر کرده بود.
شیپور خطر سرمایه‌گذاری اهرمی
ارزش دارایی‌های صندوق «سیچوئشنال اورنس» در اوج فعالیت خود در اوایل ماه ژوئن، به 45 میلیارد دلار رسید. اما تا روز پنج‌شنبه هفته مذکور، آشن‌برنر ناچار شد تمام موقعیت‌های اهرمی خود، از جمله سرمایه‌گذاری در شرکت‌هایی مانند SK Hynix و CoreWeave، را با تخفیف به شرکت «سیتادل» (Citadel) متعلق به کن گریفین واگذار کند. سهام این 2 شرکت در هفته مذکور بیش‌ترین افت را تجربه کرده بودند. در پی این اتفاق ارزش دارایی‌های صندوق به حدود 10 میلیارد دلار سقوط کرد.
مدیرعامل بانک آمریکا، برایان موینیهان، روز چهارشنبه هفته گذشته، گفت سقوط قریب‌الوقوع اخیر صندوق پوشش ریسک هوش مصنوعی «سیچوئشنال اورنس» زنگ هشداری برای بازارهای مالی است؛ بازارهایی که تحت تأثیر ارزش‌گذاری‌های بالا و منابع مالی استقراضی قرار دارند.
صندوق «سیچوئشنال اورنس» به رهبری لئوپولد آشن‌برنر، در پی عملکرد ناموفق سرمایه‌گذاری‌هایش در حوزه هوش مصنوعی، ناچار شد بخش عمده‌ای از سهام بورسی خود را در یک فروش اضطراری واگذار کند. بانک آمریکا یکی از کارگزاران اصلی این صندوق بود که در کنار گلدمن ساکس و جی‌پی‌مورگان، اجرای معاملات و تأمین اهرم مالی آن را بر عهده داشت.
داستان صعود خیره‌کننده و سقوط ناگهانی آشن‌برنر، هم در وال‌استریت و هم در محافل فناوری توجه زیادی را جلب کرده است. با احتساب تمام ادعاهایی که مطرح کرده و تمامی ضرر مادی که متوجه صندوق او شده در حال حاضر هم از لحاظ وجه عمومی و هم عملکرد مالی، آشن‌برنر بزرگ‌ترین قربانی نوسانات بازار وال‌استریت است.
نابغه پرماجرای هوش مصنوعی
آشن‌برنر شخصیتی بحث‌برانگیز به شمار می‌رود. آشن برنر در 19 سالگی دانش‌جوی ممتاز (Valedictorian) دانشگاه کلمبیا شد. طرف‌دارانش او را نابغه‌ای می‌دانستند که روند بزرگ بعدی را به‌درستی تشخیص داده است و برای یافتن سرنخ‌هایی درباره سهام داغ حوزه هوش مصنوعی، گزارش‌های فصلی صندوق او را با دقت دنبال می‌کردند.
به گزارش وال‌استریت ژورنال، پیش از افت اخیر، صندوق «سیچوئشنال اورنس» Situational Awareness از زمان تأسیس بیش از 1000 درصد بازده ثبت کرده بود. بر اساس آن‌چه که این روزنامه منتشر کرده، آشن‌برنر فقط 24 سال دارد.
در مقابل، منتقدان یادآور شده‌اند که او پیش از راه‌اندازی صندوقش در ژوئیه 2024، هیچ تجربه‌ای در مدیریت سرمایه نداشت و موفقیتش را بیش از آن‌که حاصل مهارت بدانند، نتیجه خوش‌شانسی تلقی می‌کنند. هم‌چنین اشاره شده نخستین تجربه کاری او در شرکت ورشکسته رمزارزی FTX بوده است.
برخی دیگر در وال‌استریت، از جمله معامله‌گران سابق بانک‌های بزرگ سرمایه‌گذاری، با توجه به گزارش‌هایی مبنی بر اینکه صندوق آشن‌برنر تا 400 درصد از اهرم مالی استفاده کرده بود، سقوط آن را چندان دور از انتظار نمی‌دانستند. به گفته منتقدان شاید دیدگاه او درباره آینده هوش مصنوعی در بلندمدت درست باشد، اما در بازارهایی نظیر سهام باید برای نوسانات کوتاه‌مدت نیز آمادگی داشت.
به گفته یکی از منابع، پیش از فروش دارایی‌ها به Citadel، حدود دو سوم پرتفوی «سیچوئشنال اورنس» شامل موقعیت‌های خرید و فروش در سهام شرکت‌های بورس بود. باقی دارایی‌ها نیز سرمایه‌گذاری در شرکت‌های خصوصی، به‌ویژه یک سرمایه‌گذاری چندمیلیارد دلاری در شرکت Anthropic را شامل می‌شد.
ریسک‌پذیر پرحاشیه
آشن‌برنر که در آلمان و در خانواده‌ای پزشک متولد شد و سپس به آمریکا مهاجرت کرد، از همان کودکی استعداد فوق‌العاده‌ای در ریاضیات و علوم کامپیوتر از خود نشان داد.
او چندین پایه تحصیلی را در نظام آموزشی آلمان جهشی گذراند و در 15 سالگی دیپلم گرفت. سپس در دوران دانشجویی در دانشگاه کلمبیا با مقاله‌ای علمی تحت عنوان «ریسک وجودی و رشد» مورد توجه قرار گرفت.
آشن‌برنر بعدها گفت ویژگی‌های شخصیتی‌اش، یعنی آن‌چه خود «عجیب بودن» و «ناسازگاری فکری» می‌نامد، در فرهنگ آلمان سرکوب می‌شد؛ اما او همین ویژگی‌ها را عامل برتری خود می‌داند.
در دوران تحصیل در کلمبیا، او شعبه دانشگاهی جنبش نوع‌دوستی مؤثر (Effective Altruism) را نیز تأسیس کرد؛ فلسفه‌ای که در میان برخی فعالان فناوری محبوب است و معتقد است کارآفرینان باید تا حد امکان ثروت تولید کنند تا بتوانند بیش‌ترین کمک را به بشریت ارائه دهند.
همین شبکه بعدها مسیر شغلی او را شکل داد و پس از فارغ‌التحصیلی در سال 2021، او را به هم‌کاری با یکی دیگر از حامیان این فلسفه، یعنی سم بنکمن-فرید، رساند. او مدتی پیش از آن‌که این شرکت رمزارزی سقوط کند، در Future Fund، بازوی خیریه شرکت FTX، فعالیت کرد. لئوپولد جوان که حالا رزومه علمی آمیخته با اشتیاق فراوان داشت توانست بعد از سقوط شرکت مذکور وارد اوپن ای آی شود که مالک مدل هوش مصنوعی چت جی پی تی است. با این حال آن‌جا به سبب دردسر ساز شدن هشداری که بابت خلل امنیتی شرکت به مسئولان آن منتشر کرد، اخراج شد.
دقیقا همین اخراج بود که زمینه را برای تبدیل او به یک سرمایه‌گذار اهرمی در وال استریت هموار کرد. این‌طور که به نظر می رسد «ناسازگاری فکری» او حالا با ورشکستگی هج فاند سیچوئشنال اورنس دردسری تازه برای او خلق کرده است.