فصل بانک - شرکت بیمه پاسارگاد در پایان خرداد 1405 با ثبت رشد همزمان در تولید حق بیمه و خسارت، تصویری از یک عملکرد رو به توسعه اما حساس به نوسانات فنی پورتفوی را ارائه کرده ؛ تصویری که در آن «شتاب رشد» در کنار «افزایش فشار خسارت» بهطور همزمان قابل مشاهده است.
به گزارش فصل بانک، بیمه پاسارگاد که با نماد بپاس و سرمایه ثبتشده 103,500 میلیارد ریال در بازار سرمایه کشور فعال است، در سهماهه نخست سال مالی 1405، موفق به تولید 97,723 میلیارد ریال حق بیمه و پرداخت 39,328 میلیارد ریال خسارت شده که این عملکرد نسبت خسارت حدود 40.2 درصدی را در پایان دوره سهماهه برای این شرکت بیمه بورسی رقم زده است.
بر اساس این گزارش، آمار عملکرد سه ماهه ابتدای امسال بپاس در مقایسه با دوره دوماهه سال گذشته با حق بیمه 65,320 میلیارد ریال، خسارت پرداختی 23,655 میلیارد ریال و نسبت خسارت حدود 36.2 درصد، نشاندهنده افزایش تدریجی فشار خسارت در ادامه فصل است.
بر این اساس،در خردادماه امسال نیز تصویر فنی عملکرد شرکت پرنوسانتر شده ؛ جایی که با ثبت 32,403 میلیارد ریال حق بیمه و 15,674 میلیارد ریال خسارت، نسبت خسارت ماهانه به حدود 48.4 درصد رسیده است.
از نگاه تحلیلگران، این افزایش نسبت به میانگین دوماهه و سهماهه، عمدتاً ناشی از ترکیب رشتههای درمان و زندگی، زمانبندی تسویه خسارتها و ماهیت دورهای برخی پرداختها در پورتفوی شرکت ارزیابی می شود.
از نظر ترکیب پورتفوی شرکت بیمه پاسارگاد در نخستین فصل سال هم، رشته های زندگی و درمان هر کدام با سهم 33 درصدی، محور اصلی تولید شرکت را تشکیل داده اند؛ بهگونهای که رشته زندگی با تولید 32,061 میلیارد ریال حق بیمه و رشته درمان با تولید 31,837 میلیارد ریال حق بیمه، بیشترین وزن درآمدی را در سبد شرکت به خود اختصاص داده اند.
در مقابل، رشته ثالث اجباری با 10,184 میلیارد ریال تولید حق بیمه و رشتههای بدنه و مسوولیت با سهم حدود 5 درصدی در سبد حق بیمه شرکت، نقش تکمیلی را در ساختار پورتفوی شرکت ایفا کرده اند.
در بخش خسارت نیز، رشته زندگی با سهم 33 درصدی و پرداخت حدود 12,935 میلیارد ریال خسارت، رشته درمان با سهم 29 درصدی و پرداخت 11,410 میلیارد ریال خسارت و ثالث اجباری با سهم 15 درصدی و پرداخت 6,056 میلیارد ریال خسارت، بیشترین سهم را از خسارتهای پرداختی بپاس از آن خود کرده اند.
به اعتقاد کارشناسان، این تمرکز خسارت در رشتههای اصلی، نشان دهنده این است که مدیریت دقیق نرخگذاری و کنترل ریسک در این بخشها برای حفظ سودآوری پایدار اهمیت بالایی داشته است.
در عین حال، مقایسه عملکرد سال جاری با دوره مشابه سال گذشته نیز تصویر روشنتری از رشد مقیاس فعالیت شرکت ارائه می دهد به گونه ای که در پایان خرداد 1404، حق بیمه تولیدی شرکت 54,392 میلیارد ریال و خسارت پرداختی 21,021 میلیارد ریال ثبت شده بود که در سال جاری، شرکت با رشد قابل توجه در هر دو سمت درآمد و خسارت رو به رو شده است.
این رشد همجهت، هرچند نشانه توسعه عملیاتی و گسترش شبکه فروش بوده، اما افزایش نسبت خسارت از حدود 38.7 درصد به 40.2 درصد را نیز به همراه داشته است.
از نگاه فعالان بازار سرمایه، عملکرد سهماهه بپاس در قالب یک الگوی «رشد پرشتاب همراه با افزایش تدریجی ریسک فنی» تحلیل می شود و به باور آنان، تثبیت تولید بیمهای در سطح نزدیک به 100 هزار میلیارد ریال در یک فصل، نشانهای از قدرت فروش و جایگاه رقابتی مناسب شرکت است، اما در مقابل، افزایش نسبت خسارت در خرداد بهعنوان یک سیگنال هشدار برای پایش دقیقتر رشتههای درمان و زندگی به حساب می آید.
برآورد تحلیلی از روند فعلی نشان می دهد که در صورت تداوم شرایط موجود، شرکت توان حفظ روند رشد عملیاتی در سال مالی 1405 را خواهد داشت؛ با این حال، مسیر سودآوری بیش از هر زمان دیگر به کیفیت ترکیب پورتفوی، کنترل خسارت در رشتههای اصلی و بهبود انضباط فنی در نرخگذاری وابسته خواهد بود.
کارشناسان معتقدند که، نقطه قوت اصلی شرکت بیمه پاسارگاد در قدرت شبکه فروش، رشد پایدار تولید بیمهای و وزن بالای رشتههای درآمدزا است. در مقابل، افزایش فشار خسارت در ماه پایانی فصل و تمرکز ریسک در رشتههای درمان و زندگی، مهمترین چالشهای پیشروی شرکت در کوتاهمدت خواهد بود.
کارشناسان بازار سرمایه نیز تاکید دارند که بیمه پاسارگاد در نقطهای قرار گرفته که عبور از «رشد کمی» به سمت «رشد کیفی سودآور» مسیر میانمدت آن را تعیین خواهد کرد؛ مسیری که در آن، کنترل نسبتهای فنی و مدیریت دقیق پورتفوی، نقش مهمتری از صرف افزایش حجم تولید بیمهای ایفا خواهد کرد.
-->