رشد سود بساما زیر سایه جهش هزینه‌ها/ بیمه سامان در دو راهی توسعه پورتفوی و کنترل ریسک

فصل بانک - نقدینه– صورت‌های مالی حسابرسی‌نشده بیمه سامان برای سال مالی منتهی به پایان اسفندماه 1404 از رشد قابل توجه درآمدهای بیمه‌ای، افزایش حق‌بیمه صادره و بهبود سود خالص حکایت دارد؛ با این حال، رشد پرشتاب خسارت‌های پرداختی، افزایش هزینه‌های اداری و جهش هزینه‌های مالی نشان می‌دهد مسیر سودآوری این شرکت در سال جاری بیش از گذشته به کنترل هزینه‌ها، مدیریت ریسک و کیفیت پورتفوی وابسته خواهد بود.
گزارش پایگاه خبری نقدینه ، شرکت بیمه سامان که با نماد بساما و سرمایه 12 هزار میلیارد ریال در صنعت بیمه و بازار سرمایه کشور فعال است، در عملکرد مالی حسابرسی‌نشده سال مالی منتهی به پایان اسفندماه 1404 توانسته است درآمد حق‌بیمه ناخالص خود را با رشد 73 درصدی از 82 هزار و 401 میلیارد ریال به 142 هزار و 481 میلیارد ریال افزایش دهد که این رشد نشان‌دهنده توسعه فروش و افزایش حجم عملیات بیمه‌گری شرکت در سال مالی مورد گزارش است .
همچنین حق‌بیمه خالص یا سهم نگهداری بیمه سامان با رشد 80 درصدی از 69 هزار و 53 میلیارد ریال به 124 هزار و 236 میلیارد ریال رسیده است که این موضوع از منظر توسعه فعالیت بیمه‌گری می‌تواند نشانه‌ای از اتکای بیشتر شرکت به ظرفیت داخلی خود باشد، اما در عین حال، سطح تعهدات و حساسیت شرکت را نسبت به خسارت‌های آتی نیز افزایش می‌دهد .
بر اساس این گزارش، درآمدهای بیمه‌ای بساما نیز با رشد 65 درصدی از 91 هزار و 569 میلیارد ریال به 150 هزار و 690 میلیارد ریال رسیده است که نشان می‌دهد بیمه سامان در بخش درآمدی، سالی پرتحرک را پشت سر گذاشته و توانسته است حجم قابل توجهی از عملیات بیمه‌ای را در صورت‌های مالی خود منعکس کند .
در بخش سودآوری هم، بیمه سامان سود خالص 5 هزار و 253 میلیارد ریالی شناسایی کرده است؛ رقمی که در مقایسه با 2 هزار و 72 میلیارد ریال سال قبل، رشد 154 درصدی را نشان می‌دهد که این موضوع باعث شده است که سود خالص هر سهم شرکت از 173 ریال به 438 ریال برسد. د
در عین حال، یکی از مهم‌ترین نکات قابل بررسی در عملکرد بساما، رشد خسارت‌ها است. خسارت و مزایای پرداختی خالص شرکت در پایان سال گذشته از 59 هزار و 198 میلیارد ریال به 93 هزار و 608 میلیارد ریال رسیده که بیانگر رشد 58 درصدی این سرفصل است .
هرچند رشد خسارت‌ها در شرایط افزایش حجم پورتفوی بیمه‌ای تا حدی طبیعی است، اما تداوم چنین روندی می‌تواند حاشیه سود عملیات بیمه‌گری را تحت تأثیر قرار دهد؛ به‌ویژه آنکه سهم نگهداری شرکت نیز رشد بالایی داشته است .
از منظر کارشناسان صنعت بیمه، رشد همزمان حق‌بیمه خالص و خسارت‌های پرداختی باید با دقت تحلیل شود. افزایش سهم نگهداری زمانی برای شرکت ارزش‌آفرین‌تر خواهد بود که با نرخ‌گذاری فنی، انتخاب ریسک مناسب و کنترل نسبت خسارت همراه باشد، در غیر این صورت، توسعه پورتفوی می‌تواند فشار بیشتری بر جریان نقدی و سود عملیاتی شرکت وارد کند .
در کنار خسارت‌ها، هزینه‌های اداری و عمومی بیمه سامان نیز رشد قابل توجهی داشته است. این هزینه‌ها از 11 هزار و 498 میلیارد ریال به 21 هزار و 633 میلیارد ریال رسیده و افزایش 88 درصدی را نشان می‌دهد .
بر اساس این گزارش، رشد هزینه‌های اداری در شرکت‌های در حال توسعه قابل انتظار است، اما سرعت افزایش این هزینه‌ها نسبت به درآمدهای بیمه‌ای، موضوعی است که می‌تواند در ارزیابی بهره‌وری عملیاتی شرکت مورد توجه قرار گیرد .
نکته مهم دیگر، جهش هزینه‌های مالی بیمه سامان از 120 میلیارد ریال به 1 هزار و 918 میلیارد ریال است که رشد 1,498 درصدی را ثبت کرده است .
هرچند رقم مطلق این سرفصل نسبت به درآمدهای بیمه‌ای شرکت همچنان محدودتر است، اما نرخ رشد آن نشان می‌دهد هزینه تأمین مالی یا تعهدات مالی شرکت در سال مالی 1404 افزایش معناداری داشته و لازم است در دوره‌های بعدی با دقت بیشتری مدیریت شود .
در ترکیب سودآوری، طبق اطلاعات منتشرشده، سود عملیاتی هر سهم از 79 ریال به 98 ریال رسیده و رشد 24 درصدی داشته است .
در مقابل، سود غیرعملیاتی هر سهم از 104 ریال به 340 ریال افزایش یافته که رشد 227 درصدی را نشان می‌دهد. این ترکیب بیانگر آن است که بخشی از بهبود سود نهایی شرکت از محل اقلام غیرعملیاتی حاصل شده و همین موضوع اهمیت بررسی کیفیت سود را افزایش می‌دهد .
تحلیل کارشناسی این ارقام نشان می‌دهد بیمه سامان در سال مالی 1404 از نظر توسعه درآمد و رشد پرتفوی عملکرد قابل توجهی داشته، اما کیفیت این رشد نیازمند ارزیابی دقیق‌تر است زیرا در صنعت بیمه، افزایش فروش به‌تنهایی معیار کافی برای ارزیابی موفقیت نیست؛ زیرا سودآوری پایدار زمانی شکل می‌گیرد که رشد حق‌بیمه با کنترل خسارت، مدیریت هزینه‌ها و پرتفوی متوازن همراه باشد .
از منظر جایگاه رقابتی، بیمه سامان به واسطه رشد 73 درصدی حق‌بیمه ناخالص و رشد 65 درصدی درآمدهای بیمه‌ای نشان داده که در جذب پورتفوی و توسعه بازار فعال بوده است. با این حال، افزایش قابل توجه سهم نگهداری و رشد هزینه‌ها می‌تواند سطح ریسک عملیاتی شرکت را نسبت به گذشته بالاتر ببرد .
در بازار رقابتی بیمه، شرکت‌هایی موفق‌تر خواهند بود که علاوه بر افزایش فروش، بتوانند نسبت خسارت، هزینه‌های صدور و هزینه‌های پشتیبانی را در سطح قابل کنترل نگه دارند .
کارشناسان حوزه بیمه معتقدند، در سال جاری، بیمه سامان برای حفظ موقعیت رقابتی خود بهتر است تمرکز بیشتری بر کیفیت پرتفوی داشته باشد. این موضوع به معنای کاهش فروش نیست، بلکه به معنای هدایت فروش به سمت رشته‌ها و مشتریانی است که از نظر ریسک، نرخ‌پذیری و سابقه خسارت، وضعیت قابل اتکاتری دارند .
بر این اساس، استفاده از داده‌های خسارتی، رتبه‌بندی ریسک مشتریان و بازنگری در نرخ‌گذاری رشته‌های پرخسارت می‌تواند در این مسیر مؤثر باشد .
در حوزه خسارت نیز متخصصان پیشنهاد می‌کنند شرکت‌های بیمه، از جمله بیمه سامان، با توسعه ابزارهای ارزیابی دیجیتال خسارت، کنترل اسناد، تحلیل الگوهای تکرار خسارت و نظارت دقیق‌تر بر پرونده‌های پرریسک، فشار هزینه‌های بیمه‌ای را مدیریت کنند. چنین اقداماتی ماهیت اصلاحی دارد و می‌تواند بدون ایجاد اختلال در خدمات‌رسانی به بیمه‌گذاران، به بهبود کارایی عملیاتی کمک کند .
همچنین با توجه به رشد 88 درصدی هزینه‌های اداری و عمومی، به نظر می‌رسد ارتقای بهره‌وری شبکه فروش، کنترل هزینه‌های پشتیبانی و استفاده بیشتر از فرآیندهای دیجیتال می‌تواند در سال جاری برای بساما اهمیت بیشتری پیدا کند. در فضای فعلی صنعت بیمه، رقابت فقط بر سر نرخ نیست؛ سرعت ارائه خدمت، کیفیت پاسخگویی، سهولت دریافت خسارت و تجربه مشتری نیز از عوامل اصلی حفظ و جذب بیمه‌گذاران محسوب می‌شود .
در بخش مالی نیز رشد چشمگیر هزینه‌های مالی نشان می‌دهد مدیریت ساختار تأمین مالی و نقدینگی می‌تواند یکی از محورهای مهم شرکت در سال جاری باشد. هرچند سود خالص شرکت در سال مالی 1404 رقم قابل توجه 5 هزار و 253 میلیارد ریال بوده، اما کنترل هزینه‌های مالی در دوره‌های بعد می‌تواند به شفاف‌تر شدن کیفیت سود و کاهش فشار بر عملکرد عملیاتی کمک کند .
بر اساس صورت‌های مالی حسابرسی‌نشده، بیمه سامان سال مالی منتهی به پایان اسفندماه 1404 را با رشد درآمدها و ثبت سود خالص قابل توجه به پایان رسانده است؛ اما همزمان، رشد خسارت‌های پرداختی، افزایش هزینه‌های اداری و جهش هزینه‌های مالی، نشانه‌هایی است که نمی‌توان در تحلیل عملکرد شرکت نادیده گرفت. به همین دلیل، مسیر پیش‌روی بساما در سال جاری بیش از آنکه صرفاً به افزایش فروش وابسته باشد، به ترکیب پرتفوی، کنترل هزینه‌ها، مدیریت فنی ریسک و حفظ کیفیت سود گره خورده است .
-->